作者：尹 燃
编辑：蒋希音
2026年，全球领先的微显示整体解决方案提供商视涯科技股份有限公司（下称：视涯科技）科创板IPO进入“快车道”。1月15日公司拿到注册生效批文，3月11日进行初步询价，今日开启网上路演，下周一（3月16日）将迎来新股申购，发行价格为22.68元/股，预计募集资金总额为22.68亿元，净额为21.15亿元。
本次闯关科创板，视涯科技聘请的保荐机构系国泰海通，审计机构为立信所。
主要产品毛利率出现波动
视涯科技的核心产品为硅基OLED微型显示屏，同时，公司也为客户提供包括战略产品开发、光学系统和XR整体解决方案等增值服务。2022年至2025年1-6月（下称：报告期），公司主营业务收入分别为19,039.10万元、21,544.56万元、28,005.51万元和15,049.57万元，其中作为主营业务收入主要来源的硅基OLED微型显示屏产品收入占比逐年增高，至2025年上半年时占比高达85.98%，当期收入金额为12,940.17万元，其余两类业务的合计销售额则刚迈过两千万元门槛。
展开剩余74%视涯科技报告期各期虽然营收逐年增高，但仍未盈利。各期公司归母净利润分别为-24,748.87万元、-30,409.75万元、-24,679.71万元和-12,308.11万元。截至2025年6月末，公司期末未分配利润金额为-116,213.21万元，且2022年至2024年，视涯科技经营活动现金流量净额均为负值。
对于尚未盈利的原因，视涯科技分析称，报告期内公司规模整体较小，部分客户订单尚待转化，高研发投入等多因素影响。
虽然视涯科技2025年上半年仍亏损上亿元，但在问询回复中，公司表示其扭亏为盈的时点预计在2026年。
据一轮问询回复，视涯科技预测的2025-2027年营收呈高速增长状态，金额分别为4.69亿元、22.60亿元、37.34亿元，主要产品硅基OLED微型显示屏各年度创收4.06亿元、21.10亿元、34.85亿元。2026年，视涯科技无论总营收还是主要产品硅基OLED微型显示屏的收入均约为2025年的5倍。公司预计的硅基OLED微型显示屏2025年至2027年的毛利率分别为27.26%、25.14%、30.12%。
据招股意向书，报告期各期，视涯科技主营业务毛利率分别为19.12%、17.03%、21.52%和20.37%，其中硅基OLED微型显示屏毛利率分别为24.30%、19.09%、23.65%、19.78%。2025年上半年公司主营业务和硅基OLED微型显示屏毛利率较2024年均出现下滑。同时，视涯科技2025年上半年硅基OLED微型显示屏毛利率19.78%与预测中的全年27.26%的毛利率相差了7.48个百分点。
报告期董秘曾在关联方任职
科创板上市公司奕瑞电子科技集团股份有限公司（下称：奕瑞科技）是视涯科技实控人顾铁间接控制的公司，主要从事数字化X线探测器、高压发生器、组合式射线源、球管等X线核心部件及解决方案的研发、生产、销售与服务。
报告期内，奕瑞科技作为关联方与视涯科技存在关联交易。据视涯科技招股意向书，2025年1-6月，公司向其销售金额为4.50万元，主要内容为光学系统与XR整体解决方案。2024年和2025年上半年，公司向其采购气体分析仪及测试辅助工具金额分别为342.61万元、164.56万元。
根据奕瑞科技于2025年12月18日发布的《奕瑞科技关于预计2026年度日常性关联交易的公告》，截至2025年11月30日，奕瑞科技向视涯科技销售产品金额为3,470.85万元，同时，向视涯科技提供租赁184.70万元。与视涯科技招股意向书披露的2024年双方关联交易金额相比，2025年关联交易金额大幅增加。
同时，公司为客户三定制化开发硅基OLED微显示模组产品。据问询回复，客户三已向公司支付大额预付款项用于锁定公司2026年及未来数年内实现每年数百万量级硅基OLED微型显示屏交付产能及出货量，而该客户指定视涯科技向奕瑞科技采购相应的晶圆背板。据招股意向书，公司预计2026年对奕瑞科技的晶圆背板采购金额占比约为26.5%-33.0%。
更值得关注的是，视涯科技对于高管报告期内曾在关联方任职的信披出现遗漏。
据视涯科技招股意向书，丰华于2016年-2022年担任视涯科技董事；2022年后又兼任了董事会秘书、副总经理职务。在此之前，2016年-2019年，丰华历任奕瑞科技董事长助理等职务，2019年之后并无在奕瑞科技任职的信息。
而奕瑞科技公告显示，丰华除2016年-2019年担任奕瑞科技董事长助理外，自2017年至2025年10月公司取消监事会期间，还一直担任监事会主席一职。
（截图来自奕瑞科技2024年年报）
另奕瑞科技2025年10月10日发布公告称，在当日召开的第三届监事会第十七次会议上，丰华作为监事会主席还主持了本次会议。
对于公司的重要高管丰华报告期内在实控人间接控制的关联方奕瑞科技处任监事会主席的情况安全配资网，视涯科技招股意向书中并未披露。而实控人顾铁报告期内同时在两家公司任职的情况，招股意向书中则进行了披露。
发布于：江苏省兴盛网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
热点资讯